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债市参考2016年12月21日

2016-12-21

中行交易员:丁昂 符安妮 许敏耀

【今日关注】

1. 周二,央行开展了1150亿元7天期、650亿元14天期和300亿元28天期逆回购操作。

2. 周二,国家开发银行增发了2016年第十五期(3年期)、第十八期(5年期)和第十三期(10年期)金融债,3、5、10年期固息债的中标利率为3.9171%、3.9013%、3.9210%,全场倍数为4.79、3.15、3.29倍。

3. 今日,财政部计划续发行2016年第二十二期(3年期)、第二十五期(7年期)记账式附息国债,3、7年期国债的计划发行量均为160亿元,缴款日和上市日分别为12月22日和26日,采用多重价格(混合式)招标方式。

4. 今日,农业发展银行计划发行2016年第二十二期绿色金融债,3年期固息债的计划发行量为60亿元,缴款日和上市日分别为12月23日和27日,采用单一价格(荷兰式)招标方式。

【市场评述】

银行间利率市场——收益率继续上行

周二,银行间利率市场交投活跃,各期限收益率继续上行。国债方面,5年期160007成交在3.20%,升6bp;10年期160017成交在3.38%,升1bp。金融债方面,3年期国开160208成交在3.99%,升9bp;5年期国开160206成交在3.94%,升1bp;7年期国开160207成交在4.10%,升4bp;10年期国开160210成交在3.905%,升1.75bp。

银行间资金市场——资金面平稳

周二,央行公开市场净投放1050亿。市场需求旺盛,午盘之后供给增加,尾盘甚至有减点融出。开盘,隔夜回购利率报在2.13%;7天回购利率报在2.25%。截至收盘,隔夜回购加权利率收报2.51%;7天回购加权利率收报3.64%。存单二级市场成交活跃。

信用债市场——收益率上行

周二,信用债市场交投活跃,各期限收益率维持大幅平坦化上行态势。短融成交以剩余期限7m以内高评级品种为主,收益率早盘大幅上行20-30bp后午盘略有回落5-10bp;中票交投较为活跃,收益率上行,例如,剩余期限4.39年,AAA评级的16中油股MTN001成交在4.5%,较前一交易日上行20bp。

利率互换市场——利率先上后下

周二,IRS市场交投活跃,利率先上后下。repo方面,repo 5y高开在4.02%,随后快速上行至前一交易日高点4.08%。之后随着国债期货翻红,repo 5y回落至4.04%-4.00%的区间震荡成交。午盘随着国债期货大幅拉升,IRS快速下行,repo 5y成交在4.015%-3.96%的区间。repo 1y则成交在3.61%-3.475%的区间。shibor方面,shibor 1y成交在3.84%、3.8475%、3.85%的位置。当日7d repo定盘在2.65%,下行35bp;3m shibor定盘在3.2040%,上涨1.42bp。

市场收益率水平:

国债 固息金融债(国开) 银行间市场回购利率 SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.05 +0 1Y 4.00 +10 1D 2.51 -1 O/N 2.3450 +1.00
3Y 3.12 +7 3Y 3.93 +4 7D 3.64 -4 1W 2.5375 +1.25
5Y 3.19 +4 5Y 3.94 +4 14D 4.14 -28 2W 2.7465 +2.05
7Y 3.29 +0 7Y 4.02 +3 21D 5.90 -66 1M 3.2000 +3.05
10Y 3.37 +4 10Y 3.93 +0 1M 6.55 +55 3M 3.2040 +1.42
15Y 3.70 +2 15Y 4.16 +2       6M 3.2220 +1.21
20Y 3.73 +2 20Y 4.21 +4       9M 3.2661 +1.59
                  1Y 3.3186 +1.27

(注:以上数据是一交易日的)

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