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汇市日评2016年12月21日

2016-12-21

中国银行北京分行外汇交易员 刘洋溢

外汇市场综述:

周二的外汇市场中,美元指数继续强势走高,再创14年高位103.65,收报103.31。其他主要非美货币兑美元下跌。美联储主席耶伦发表了有关就业的乐观讲话,巩固市场对于美国明年升息较预期更快的观点,市场同时预期川普通过财政刺激措施提振国内经济,美元因此继续推高。欧元/美元收报1.0385,跌0.1%,周二曾触及接近14年低位1.0346,短线下行风险进一步加剧。日本央行行长黑田东彦称讨论升息和上调长期收益率目标为时过早,且不认为日元汇率过于疲软,令美元/日元大涨逾1%,收报117.84。澳大利亚元/美元连续四个交易日下跌,周二创近半年低位,收报0.7259,短线可能测试0.7150的前期低点。金价受到美元走强的打压,纽约商品交易所17年2月黄金期货周二收报1133.60美元/盎司,下跌0.8%。

欧元走势分析:

欧洲央行延长QE 的决定和美联储加息的落地产生叠加效应,欧美各期限公债收益率利差进一步扩大,促使欧元破位下行。在欧元区各成员国通过财政支出调节,政府发债贴补财政赤字维持高福利导致债务问题不断扩大,IMF 预计2017 年欧元区负债率近90%,远高于60%的国际警戒线,在此背景下延长QE 以及低利率可能仍将继续。欧洲央行货币政策和美联储货币政策长期严重分化,资本回流美元产生的资本外逃冲击下,将进一步打压欧元/美元汇率。从中长线来看,欧元有进一步大幅下跌的潜在可能,而目前中期策略也是看空欧元至兑美元平价。

英镑走势分析:

在今年长期影响英镑格局的主要是政治层面因素。在6月脱欧公投之前,英国经济很有起色,市场甚至有预期英格兰银行将紧随美联储的加息,英镑稳步走强。但在脱欧公投之后,英国经济和企业活动、信心均受较强打压,令英镑/美元连下两个台阶。进入12月,英镑的走势大致以美联储FOMC 议息会议为分水岭,之前大致在1.26-1.27 之间徘徊,之后大致在1.24-1.25 之间。

政治层面的因素依旧影响着英镑走势。本周一苏格兰首席大臣斯特金称如果英国未来不能留在欧盟共同市场内,苏格兰将再次举行公投。近年来,苏格兰从对欧盟的贸易受益颇多,已经显示出相当明显的对英国的离心力和对欧盟的向心力,因此不愿跟随英格兰离开欧盟市场。预计该政治层面因素将持续令英镑承压,强于英国经济基本面对于英镑的有利支撑。

从技术面上看,英镑呈现出冲高失败回落的形态,后市偏空。但下方仍然有前低1.23 提供支撑。操作上看适合逢高做空,可依据四小时线布林带中轨在1.2440 附近尝试做空,如被突破则应等待1.2530 再次做空的机会。

黄金走势分析:

纽约商品交易所COMEX 2月期金周五下跌9.1美元,跌幅0.8%,报1133.60美元/盎司。周二美股道指和纳指再度创出历史新高,美股的上涨使得资金往股市流入。美债收益率走高使得投资者购买美债热情重燃,美债和黄金一样具有避险属性。周一发生的俄罗斯驻土耳其大使遇刺身亡事件及德国圣诞集市的卡车冲撞事件均对避险买盘没有形成刺激。美元在美联储主席耶伦周一强调美国明年加息步伐将会加快后,升至14年高点。在目前美元和美股及美债收益率的涨势不停的情况下,黄金反弹遭遇较大阻力。

目前利好黄金的基本面因素极为匮乏,目前黄金卖盘还未枯竭。黄金走势总体表现为不断探底,筑底迹象不明显。短线走势依旧偏空,短线走势不能排除再次探底的可能性。虽然当前金价已不算贵,长线投资者已可以考虑逐步分批建仓,在明年的资产配置中提前考虑增加对贵金属的配置。下行趋势尚未明确翻转前,不建议投资者重仓猜底做多。同时建议成熟投资者,可以考虑买入一张三个月后到期的黄金看跌期权作为保护。

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